RANGE AEX 11 JANUARI

Weekrange:  339,45 - 346,08
Dagrange:  339,41 - 344,47

Afgelopen week een leuke stijging om het jaar mee te beginnen. Ik rekende op de start van een correctie, omdat ik het patroon op die manier meende te moeten interpreteren. Zoals u weet handelen we bij de diensten echter mechanisch. Middellange termijn was het handelssignaal nog long aan het eind van 2009, en korte termijn ook. Voor vorige week hebben we dus een voorzichtige longpositie aangehouden, die aan het eind van de week het eerste winstje van 2010 opleverde.

Want zoals ik altijd al heb gesteld, een ‘visie’ op de markt is voor een handelaar niet noodzakelijk. Ook een juiste schatting van het golfpatroon of de fase van de cyclus is niet noodzakelijk. Misschien zijn beide zaken zelfs wel ballast. Er is niets kwalijker voor een handelaar dan een gefixeerd idee dat hij begrijpt hoe de zaak in elkaar steekt. Een paar keer kan dat heel aardig bevestigd worden, maar vervolgens blijkt er een keer niets van te kloppen en is Leiden in last.

Wat dus nodig is, is een mechanische strategie waarvan nooit wordt afgeweken. Meer niet, maar ook niet minder. U kunt die zelf ontwikkelen, het vereist een heldere geest, veel creativiteit en veel vasthoudendheid, naast uitputtend grafieken-onderzoek. Maar daar krijgt u veel voor terug.

Ik handel zelf alleen tijdens het laatste half uur of in het eerste uur van de handel, en ook mijn leden hoeven niet meer tijd aan de beurs te besteden. Waarom alleen aan het einde van de dag? Omdat we dan een beeld hebben van de ‘dagcandle’, en die kan beslissend zijn voor een handelssignaal. Wat er overdag gebeurt krijgt zijn betekenis pas aan het eind van de handelsdag, voor mijn systemen.

EERSTE-WEEK-VAN-HET-JAAR-EFFECT

We hebben dus een positieve eerste week gezien, en waarempel Wall Street ook. De beurswijsheid is dan, dat het hele jaar wel eens positief zou kunnen worden. Statistisch gezien is dit geen bullshit, want meestal is dit zo, maar statistisch gezien stijgt de beurs ook meestal, omdat de beurs nu eenmaal vaker stijgt dan daalt, historisch gezien.

Maar bepaalde langere termijn grafieken ondersteunen nu de mogelijkheid van (veel) hogere koersen op termijn. Het vervelende voor notoir bearishe beleggers is, dat ook deze veel hogere koersen een lange-termijn-bearishe visie niet dwarsbomen. Alleen heeft een beer daar op dit moment even niets aan. Er is een scenario dat veel hogere koersen de komende jaren mogelijk maakt, terwijl die hogere koersen toch gewoon deel uitmaken van een nog steeds per saldo dalende beweging.

Omdat het om zo’n groot patroon kan gaan, een ‘supercyclus-patroon’, kan iedereen nog steeds gelijk krijgen: de optimistische beursvolger zowel als de pessimist. Ondanks dat ik mechanisch handel zelf en sceptisch ben over alle voorspellerij, vind ik het een goede oefening om te blijven proberen het golfpatroon te doorgronden, ook al is dat relatief onbelangrijk voor de performance van de portefeuille.

HET GOLFPATROON VAN HET MOMENT

U ziet in de grafiek hierboven dat ik met mijn rigide manier van benaderen niet in staat ben geweest de top bij 328,51 als een top te zien van een ‘derde golf’. Er had beslist meer correctie moeten komen vanaf die top, dat is niet gebeurd, en dus kan ik niet anders dan de stijging 241,36 - 328,51 te kwalificeren als slechts een eerste deelgolf omhoog, van een C-golf. De correctie die we hebben gezien vanaf 328,51 is in dat geval slechts een subgolf ii van deze C-golf. Als dit klopt, is de stijging nog lang niet voorbij, want dan zijn we vanaf november in een golf iii (zegge ‘drie’), waarop nog een grotere correctie moet volgen die de beweging 328,51 - 296,50 in de schaduw moet stellen in prijs en/of tijd, en daarna nóg een keer een stijging.

Als dit klopt, bevinden we ons momenteel in een trendfase waar we een kleinere correctie mogen verwachten. Die kan vorige week al gestart zijn vanaf de maandagtop, en dit was de correctie waarop ik doelde bij mijn vooruitzichten voor de week. Komt er echter komende week een nieuwe top bij voordat we onder 337 zijn gekomen, dan wordt de bedoelde kleinere correctie (maar altijd nog wel een punt of twaalf) uitgesteld, en komt die bijvoorbeeld komende week.

DE VOORUITZICHTEN VOOR DE WEEK

De trend blijft dus omhoog, en dit is nog steeds conform mijn jaarrangeberekening, die ik vorig jaar maart maakte. De top van deze berekening is niet behaald, dus de berekening kan nog steeds worden waargemaakt. Ik verwacht echter nog steeds een kleinere correctie. Voor komende week ga ik nu uit van de weekberekening, dat wil zeggen dat ik intraweeks een hogere top voor de index verwacht. Maar momenteel ga ik er tevens vanuit dat die stijging aanbod gaat genereren. Per saldo verwacht ik een min of meer onveranderde beurs aan het einde van de week.

UPDATE VAN DE SERVICES

Bij AEX Systematisch kort konden we een eerste jaarwinstje boeken. De grote uitschieters zaten in de buy & hold portefeuille, waar een aantal aandelen fors opliepen, kennelijk als gevolg van een sectorrotatie, anders kan ik het niet verklaren. Er was wel wat nieuws, maar het is duidelijk dat de fondsmanagers aan het werk zijn gegaan.

Vanaf dit jaar vermeld ik het rendement van de diensten met inhouding van bankkosten. De bankkosten zijn de kosten die Alex Beleggersbank rekent. De rendementen worden dan nog realistischer. Ik werkte al met de slechtste prijs die mijn leden na een trade terugmelden.

Voor wat betreft de afgeronde trades is het plaatje momenteel:

AEX SYSTEMATISCH KORT (werkkapitaal 20.000)
2009:  +  € 4.377,86 oftewel +  21,88 %
2010:  + €    109,00 oftewel +  0,54 % (na bankkosten)

AEX SYSTEMATISCH BUY & HOLD
2009:  + € 9.036,38 oftewel + 138,56 %

AEX SYSTEMATISCH LANG (werkkapitaal 20.000)
2009 - 2010: + €  3.014,25 oftewel 15,07 %

CASINO ROYALE (werkkapitaal 15.000)
2009: +  € 4.883,92 oftewel + 32,55 %

Veel succes met uw handel, weest u voorzichtig op de markt, en zoals altijd,

Happy trading,
Ruud