RANGE AEX 13 mei 2013
Dagrange: 362,66 - 360,87
Zoals ik afgelopen week aangaf ben ik positief geworden over de vooruitzichten voor de AEX. Afgelopen week is echter een groot deel van de potentie die voor dit tijdvak berekend was, meteen al waargemaakt. De AEX is dus heel flink gestegen, omdat er tevens veel dividend is uitgekeerd. De per saldo lichte stijging was dus bedrieglijk. Onderliggend was het beeld zeer sterk.
Voor deze week kan de index best een stapje terug, gezien de golfstructuur zouden we nog meerdere grotere correcties moeten zien zonder dat dit de hoofdrichting van de beurs aantast. Mijn 'probleem' is de '13'van Thomas DeMark. Die staat sinds twee dagen in de daggrafiek. De index moet nu maandag en dinsdag op een goed niveau consolideren. Dan staat er een nieuwe zogenaamde setup in de daggrafiek, en is de '13' geen belangrijk draaimoment naar short.
Een pas op de plaats voor de AEX zou deze week goed passen.
HET GROTE TRENDBEELD: DE MAANDGRAFIEK EN JOE ROSS
Ik laat u vandaag eens de maandgrafiek op lijn zien, met daarbij alleen een Bollingerband 20, en een paar van de handelsideeën van de Amerikaanse handelaar Joe Ross.
Weinig handelaren gebruiken de maandgrafiek, omdat alleen het grote beeld zichtbaar is, en korte termijn handel er uiteraard niet mee kan worden uitgevoerd. Lange termijn systemen zijn echter niet zelden succesvoller, en die hebben wél baat bij de maandgrafiek. Het succes van een lange termijn methode ontstaat, wanneer een lange termijn positie 'goed' blijkt te zijn. Omdat het daadwerkelijk om een lange termijn gaat, hoeft de handelaar een positie die conform de hoofdtrend is, alleen nog maar te bewaken met een profit stop. Een nieuwe positie hoeft lange tijd niet meer ingenomen te worden. De keerzijde is dat wanneer een lange termijn risico uitgestopt wordt, er waarschijnlijk ook een slecht rendement resteert voor een langere periode. Bekijken we het echter systematisch over vele jaren, dan blijkt dat de lange termijn risico's toch lonen, ondanks een slecht jaar dat er tussen kan zitten.
DE BOLLINGERBAND: BOVEN IN DE BAND OF ONDERIN DE BAND
Wat van belang is vóórdat een positie mag worden ingenomen in een mogelijk nieuwe trend, zijn twee zaken 1) kunt u een cyclusbodem of cyclustop aanwijzen die van enig belang is (de cyclus mag niet te klein zijn eigenlijk, al zijn er uitzonderingen op de regel). 2) Als u naar de ligging van de onderliggende waarde in de Bollingerband kijkt, wat zie u dan?
Joe Ross heeft vrij sophisticated theorieën en voorschriften, maar om het eenvoudig te houden, noem ik vandaag alleen de Bollingerband. U ziet dat vóór de grote crash van 2008, in de zomer, er al in de grafiek een lagere top en lagere bodem zichtbaar waren vanuit 2007. Toen de cyclusbodem op maandbasis werd uitgenomen, kon de handelaar daar met een neerwaarts gerichte positie op anticiperen. Maar de AEX had op dat moment nog alleen maar bovenin de Bollingerband getrendeerd, en dan is een shortpositie minder 'veilig'. Pas op het moment dat u het ziet aangegeven, eind juni 2008 bij een koers van 425, kwam het lange termijn shortsignaal dat we kunnen verdedigen. De AEX was daar al 6 maanden onderin de band, en een grotere cyclusbodem werd neerwaarts uitgenomen. De lijngrafiek is in deze duidelijker dan bijvoorbeeld een candlestickgrafiek. De maart-2008-bodem waarom het ging kende een lagere low dan juni 2008, maar op maandslotbasis was juni 2008 wel al lager. Per saldo komt de handelaar dan in die zin op tijd in positie, dat de cyclusbodem kan worden aangevallen. Joe Ross doceert dat de bedoeling van de positie is, om de aanval op een cyclustop of -dal mee te maken. De handelaar moet dus liefst in positie zijn vóórdat de cyclusbodem, in het geval van 2008, overschreden is.
2008: HELDERE TRADING KANS. DAARNA: GEROMMEL
U ziet dat deze situatie nog vrij helder was, qua trading kans.
Maar na deze situatie in 2008, is die helderheid niet meer teruggekomen.
2010 en 2011 gaven op de AEX voor een langere tijd standen boven in de Bollingerband-20. Dat is de noodzakelijke voorbereiding op een mogelijke longtrade voor de lange termijn, maar het is niet de longkans op de zich.
De daling in 2011 was vanwege die lange stand bovenin de band ook weer geen goede shortkans. De shortkans had zich pas voorgedaan, wanneer de AEX na de cyclusbodem van 2011 niet was gaan oplopen naar standen bovenin de band. De index had onder het 20-maands gemiddelde moeten blijven, althans met deze heldere methode. In augustus en september 2012 slaagde de AEX er echter in om te consolideren boven het 20-maands MA. De kleinere cyclustop van maart 2012 werd opwaarts uitgenomen hierdoor, en de index liep door naar de bovenkant Bollingerband.
DE STAND VAN ZAKEN IN 2013
Op zich was die uitname van de cyclustop van maart 2012 een tradingkans long. Waarom? De index was in 2010 en 2011 langer bovenin de band geweest, dan na de daling van 2011 en de start van 2012 ónderin de band werd bewogen. De constatering is juist dat de 'kans' short in 2008 voortkwam uit een beweging, die minder lang onderin de band was geweest dan in de jaren ervoor bovenin de band was vertoefd. In 2008 werd echter tegelijk met de cylusbodem ook de onderkant Bollingerband aangevallen. Dat is zeer negatief. In 2012 ging het om een aanval op de middellijn van de Bollingerband, het MA-20 dus. Op een dergelijke groot niveau is een uitname van het MA-20 altijd positief.
DE CYCLUSTOP VAN 2011
Toch was de entry vanwege de lange stand onderin de band in 2012 lang niet ideaal. Omdat het ging om een kleine cyclus, die nog steeds kon leiden tot de eenvoudige plaatsing van een lagere top.
De 'echte' trade is natuurlijk de aanval op de cyclustop van 2011.
U ziet dat het gaat om een mooie grote cyclus. We zijn 12 maanden onder de MA-20 gesloten met de AEX, en inclusief de huidige maand mei die nog niet voltooid is, zijn we pas voor de 11e maand boven het cruciale gemiddelde in de maandgrafiek. Als we het zo bekijken is de kans op een succesvolle aanval op 374 op dit moment eigenlijk niet zo groot. Het is een heel moeizaam verhaal dat volstrekt niet lijkt op wat we in Amerika, Engeland, en bijvoorbeeld Duitsland zien en hebben gezien. Terwijl wij op de AEX toch multinationals als Philips, Unilever en Royal Dutch Shell hebben, wereldwijde marktleiders, blijft de index ver achter, als was het een afspiegeling van de lokaal zwakke economie.
DE AEX: REALISME
Ik moet 'op gevoel' natuurlijk erkennen dat ik daarmee de AEX een realistische weerspiegeling vind van wat ik om mij heen zie gebeuren, aan mensen die weg gesaneerd worden, jongeren die geen werk meer hebben, belastingen die verhoogd worden, verplichte ziektekostenbijdrages waar zorgverzekeraars op binnenlopen, zonder dat de miljoenen die helemaal niet nodig blijken te zijn, teruggegeven worden aan de verzekerden.
Maar dat is een kleine persoonlijke noot. Ik zal niet stel schrijven over iets waarvan ik niet genoeg verstand heb, en dat is bij economie het geval. Toen ik een paar maanden terug te gast was bij de Amsterdamse studenten van 'Room for discussion', die inmiddels naam hebben gemaakt met een hele reeks aansprekende gasten, ging het dan ook alleen over de claims van technische analyse, wat er interessant aan is en wat er niet interessant aan is, wat humbug is en wat niet. Ik gaf daar aan dat kwantitatieve analyse in mijn ogen iets anders is dan technische analyse. Aan de klassieke technische analyse hecht ik niet zo veel waarde. Simpelweg omdat ik er als handelaar vele jaren geleden achterkwam, dat ik er niet zo veel aan bleek te hebben.
De bottomline is natuurlijk dat een methode moet renderen, het doet er niet toe of dat een fundamentele, technische, of kwantitatieve methode is. En dat rendement moet weer in verhouding staan tot het genomen risico.
CONCLUSIE
De conclusie die bij de grafiek van vandaag hoort, is dus dat er een tijdscomponent is die belangrijk is, en die op dit moment niet wijst op een makkelijke aanval op en doorbraak van het niveau 374. Als we dit niveau gaan slechten, dan lijkt de kans daarop beter over een paar maanden.
Maar we zullen zien hoe het loopt. Zoals gezegd ben ik op zich nog steeds positief op de AEX op dit moment.
DE HANDEL
We hadden afgelopen week een winst bij bij RVM Daily en AEX Systematisch. Bij Casino Royale waren er geen nieuwe positiesluitingen.
Veel succes met uw handel, weest u voorzichtig op de markt, en zoals altijd,
Happy trading,
Ruud
Doe geheel automatisch mee mee via de TradersWinkel
RVM DAILY (Traderswinkel): + 8,85 %
Resultaten diensten:
AEX SYSTEMATISCH KORT 2013: + 4,41 %
AEX SYSTEMATISCH LANG 2012-2013: + 20,27 %
AEX SYSTEMATISCH LANG 2013-2014: + 3,09 %
CASINO ROYALE (MIDDELLANGE TERMIJN) 2013: – 6,37 %
Ruud van Megen is directeur bij Van Megen Capital
Zie ook: [url=http://www.beursplaza.com]http://www.beursplaza.com[/url]
[url=http://www.traderswinkel.nl]http://www.traderswinkel.nl[/url]
