RANGE AEX 21 DECEMBER
Weekrange afgelopen week: 441,66 - 414,05
Dagrange: 435,73 - 430,01
Het was wederom een volatiele week voor onze index, met uiteindelijk één procent hoger als resultaat. Dat was wel conform verwachting; een verwachting die minder met de renteverhoging van de Fed te maken had dan met de plaats in de cyclus waarin de AEX zich momenteel bevindt. Cycli verlopen nooit identiek, maar rijmen wel een beetje. En we bevinden ons momenteel in een tijdsvenster waarin het sentiment kan gaan omslaan. Het sentiment was tot nog toe bar en boos in december, een omslag, al is het maar voor een korte termijn, was wel te verwachten.
DE TREND OP DE AEX
2015 Is een zeer lastig handelsjaar, zoals ook 2013 en 2014 al niet eenvoudig waren.
De reden daarvoor is duidelijk: het ontbreekt aan een duidelijke trend.
Bedenk dat de top van de AEX van 2011 op 374 lag. Zeker is er vanaf de bodem van 2011 die vervolgens gevormd werd, een opwaartse trend te zien op de AEX, maar deze 374 kwam in 2014 ook weer voorbij, en ook dit jaar, met een low van 401, kwamen we al weer in de buurt.
Het is dus een zwakke opwaartse trend die we in het grotere plaatje zien, veel zwakker dan de uptrend van vóór 2000, en ook veel zwakker dan de uptrend 2003-2007. Zwakke trends zijn altijd lastiger te handelen dan sterke trends.
2015 leek in het voorjaar een jaar met een duidelijke uptrend te gaan worden. Maar die trend werd daarna afgebroken, zonder dat er een duidelijke downtrend voor in de plaats kwam - voor zover wij nu kunnen waarnemen.
Deze markt is verder zeer verdeeld: sommige bedrijven en marktsectoren kennen een bullmarkt die nog ongebroken is. In de AEX is bijvoorbeeld Heineken een aandeel dat nieuwe all time highs heeft geplaatst in 2015. In Amerika ligt de Nasdaq beter dan de S&P.
Er zijn ook sectoren die volledig uit de gratie zijn bij investeerders. Op de AEX zijn er een paar voorbeelden; ArcelorMittal, Royal Dutch Shell, Delta Lloyd. Wie grote posities had in deze fondsen, moet een beroerd 2015 hebben gekend.
Opvallend is ook in 2015 het zwakke presteren van Berkshire Hathaway van Warren Buffett. Dat presteert tot nu toe zwak en ook zwakker dan de markt. Dit is uiteraard geen kritiek op de investeerder Buffett; zulke jaren zijn er voor iedere investeerder/beheerder. Het hoeft ook niet per se aanleiding zijn er voor om het investeringsbeleid tegen het licht te houden. Een beheerder kun je niet beoordelen op een jaar, ook niet op vijf jaar, daar is echt een langere tijd voor nodig.
DE VOORUITZICHTEN VOOR KOMENDE WEEK
Ik verwacht eigenlijk opnieuw een positieve week, ook al is de trend nog neerwaarts gericht, zoals u aan het objectieve trendsignaal kunt zien dat ik zoals altijd in de grafiek afdruk. De reden is cyclisch, zoals al aangegeven, en het is ook bijna Kerstmis; veel kans om nog iets van de maand december te maken heeft de handel niet meer, met een paar vrije dagen voor de boeg. Komende week is in ieder geval een verkorte handelsweek, met donderdag een halve dag en vrijdag uiteraard een gesloten beurs.
HET JAAR VOOR DE DIENSTEN
2015 is voor de diensten geen slecht jaar, maar per systeem wel zeer wisselend.
Bij AEX Systematisch presteerde het korte termijn systeem goed, en het lange termijn systeem ook.
Maar dat laatste komt vooral, omdat we vanaf de winstname in de zomer op een positie in ING (de grootste positie dit jaar bij het lange termijn systeem van AEX Systematisch), niet meer 'groot' de markt in zijn gegaan. Er deden zich gewoon geen goede opwaartse handelstriggers meer voor.
Dit is een goede keuze geweest achteraf.
Ook het weeksysteem is meer niet dan wel in de markt geweest in 2015, en dat was minder verstandig.
Het weeksysteem is een contrair systeem, en er waren enkele goede contraire kansen in 2015.
De volatiliteit van de beurs heeft ons echter een paar maal van een achteraf goede positie afgehouden. Hadden we dit systeem naar de letter gevolgd, dan hadden we een ongelooflijk hoog rendement behaald.
Toch is het mogelijk dat het focus bij AEX Systematisch ook meer op het risico-management komt te liggen, en waarschijnlijk zullen wij in 2016 dan ook meer gaan inzetten op AEX Systematisch Kort met de leden. Dit systeem zal dan bijna één op één gaan overeenkomen met RVM Daily in de Traderswinkel, al kunnen wij bij AEX Systematisch Kort nog wat extra's doen.
RVM DAILY FUNCTIONEERDE HET BESTE
RVM DAILY in de Traderswinkel heeft het beste gefunctioneerd dit jaar, en dat is geen toeval.
Het systeem heeft een cruciale verbetering ondergaan eind 2014, en legt nu het focus op een gemaximeerd risico, en niet meer op iets als een 'handelssignaal' of een na te streven rendement.
Als u de rendementsgrafiek van RVM Daily in 2015 bekijkt, dan valt op dat de grote stijging in het voorjaar van de AEX, niet kan worden bijgehouden. Wat was daarvan de reden?
Heel eenvoudig: al vroeg in het jaar werd een kwantitatieve trigger geraakt om een verzekering neerwaarts op te nemen voor de lange termijn.
Deze verzekering werd eerst een aantal maanden lang minder waard; dit verklaart de underperformance van RVM Daily in die periode ten opzichte van de index.
U ziet echter ook dat het systeem geen grote drawdowns had; het bleef positief presteren, ondanks het verlies op de verzekering. Dat kwam omdat tegenover die verliespositie een stroom aan winstposities stond.
Bij de crash in augustus betaalde onze verzekering zich alsnog uit. Dat de winst niet nóg groter is geworden, kwam door het verlies op geschreven korte termijn posities; zoals ik al zei wordt de lange termijn meestal gehedged tegen een korte termijn.
Er resteerde echter genoeg winst om van de beste maand ooit voor het systeem te kunnen spreken.
Nu in december is het nog eens gelukt om een verzekering met veel winst te verkopen.
Ook nu was er sprake van een zeer straffe daling op de AEX, die veroorzaakt leek te worden door Draghi.
Wij hadden bij RVM Daily echter al een neerwaarts koersdoel op dat moment, op basis van berekening, en dat is keurig behaald in december.
December en augustus zijn dus dit jaar de beste maanden geweest voor het systeem, terwijl voor de AEX dit de zwakste maanden waren.
Wel ziet u aan de grafiek dat het handelsklimaat dermate lastig is geworden in de tweede helft van het jaar, dat ook RVM Daily nog (net) niet boven de intrayearhigh van 2 september is gekomen.
Kan de goede prestatie van RVM Daily, het goedkoopste systeem om te volgen in de Traderswinkel, ook in komende jaren standhouden?
Dat denk ik wel. Het concept hoeft niet meer aangepast te worden, dit systeem is voor mij een eindpunt in mijn ontwikkeling als systematicus.
Het systeem zal niet ieder jaar zo'n goed resultaat hebben natuurlijk; wij nemen een bepaald beperkt risico, maar een risico betekent altijd dat je ook geld kunt verliezen.
Alleen heb ik zelf nooit een systeem gehad dat beter met risico om kan gaan dan RVM Daily.
Ik som de selling points van dit systeem nog maar eens op:
- drawdowns blijven beperkt (1);
- het abonnement is het goedkoopste wat u in Nederland kunt vinden (2);
- het algoritme waarmee we werken is uniek (3);
- risico staat centraal en niet rendement (dit is een selling point, rendementsdenken leidt tot het nemen van onnodige risico's op de beurs) (4);
- het is moeilijk om met dit systeem op jaarbasis geld te verliezen (5);
- voor alle deelnemers, wanneer die ook ingestapt zijn in 2015, was het systeem winstgevend (6);
- het is onwaarschijnlijk dat bij RVM Daily zal moeten worden bijgestort omdat tijdelijk het investeringskapitaal te ver is gezakt (7).
Want dit punt 7 is de doorn in het oog van wat we in de Traderswinkel zien: ook per saldo winstgevende systemen blijken drawdowns door te maken die geleid moeten hebben tot het verzoek aan volgers om bij te storten.
Dit kan en ik veroordeel het niet.
Maar u moet wel bedenken dat ik er voor probeer te zorgen bij de ontwikkeling van mijn handelssystemen, dat dit niet noodzakelijk is.
Dit betekent dat het systeem het nemen van bepaalde risico's verbiedt.
Andere handelaren nemen deze risico's kennelijk wel, nemen het bijstorten wat dit tot gevolg kan hebben niet mee in hun beleggingsresultaat, en concurreren op die manier oneerlijk met RVM Daily.
Want in feite wordt het rendement bij deze systemen niet behaald met het werkkapitaal waarover het rendement berekend wordt. Er is immers bijgestort door sommige volgers, die het ongeluk hadden om in een slechte periode in te stappen. Het is te complex om dit mee te nemen bij de prestatie van een systeem; het rendement moet dan met het percentage van bijstorten verlaagd worden, maar het is mogelijk dat niet iedere volger van het systeem heeft hoeven bijstorten.
Dit is dus het lastigste punt bij het weergeven van de rendementen bij de Traderswinkel. Verder heb ik niets dan lof voor het initiatief, en ook voor de manier waarop de directie van de Traderswinkel om is gegaan met het toezicht houden op de prestaties en het risico-profiel van de systemen waarop geabonneerd kan worden. De Traderswinkel blijft een mooi initiatief, al blijft de adviesdienst AEX Systematisch mijn belangrijkste platform.
RVM Jaarrange presteert dit jaar uiteindelijk rond het marktgemiddelde, en dat is beneden mijn verwachting. Het grote verschil met RVM Daily is hier, dat er een specifieke interpretatie is gevolgd van de jaarrangeberekening. Die heeft per saldo geleid tot een positieve basispositie voor het systeem.
Nog steeds kan dit leiden tot een outperformance, zoals het systeem die in de zomer ook nog had. Maar met de jaarrangemethodiek is een jaar als 2015, zonder bereiken van het berekende koersdoel, uitermate lastig. In verreweg de meeste jaren wordt het berekende koersdoel bij RVM Jaarrange behaald, en dan werkt het systeem ook optimaal. Dat kan dus ook nog in 2016. Het systeem werkt niet op kalenderjaarbasis. De berekening heeft nog enige maanden de tijd. Maar nu al is besloten dat voor volgende jaren op basis van dezelfde jaarrangeberekening anders gehandeld zal gaan worden.
RVM DAILY VOOR DE TWEEDE MAAND OP RIJ SYSTEEM VAN DE MAAND
RVM Daily is voor de tweede maand op rij systeem van de maand in de Traderswinkel.
U bent uiteraard welkom als lid.
WEEKRESULTAAT DIENSTEN
Bij de adviesdienst was er bij AEX Systematisch Kort een mooi handelsresultaat. Het systeem liep met meer dan 1 % in waarde op.
Bij AEX Systematisch Lange Termijn en AEX Systematisch Week was er geen nieuw handelsresultaat.
Veel succes met uw handel, weest u voorzichtig op de markt, maar bovenal,
Happy trading,
Ruud
Doe geheel automatisch mee mee via de TradersWinkel!
[url=http://www.traderswinkel.nl/traders/ruud-van-megen/rvm-daily]<b>RVM DAILY 2015 (Traderswinkel): + 17,77 % </b>[/url]
RVM Daily, de laagste beheerkosten van Nederland.
[url=http://www.traderswinkel.nl/traders/ruud-van-megen/rvm-jaarrange]<b>RVM JAARRANGE 2015 (Traderswinkel): - 1,59 % </b>[/url]
Tevens bent u welkom als abonnee op de dagelijkse beursinformatiedienst AEX Systematisch, succesvol sinds 2007.
Behalve de dagelijkse voorbeursanalyses en berekeningen krijgt u bij de adviesdienst drie handelssystemen, waarmee u € 50.000,00 in totaal kunt beheren als u dat wenst: AEX Systematisch Kort, AEX Systematisch Lang en AEX Systematisch Week.
WORDT LID BIJ AEX SYSTEMATISCH!
U kunt kosteloos een introductie-abonnement krijgen voor een maand, om te zien of AEX Systematisch een dagelijkse nieuwsdienst is waar u iets aan hebt bij uw beurshandel.
Voor informatie, klik op de volgende link:
AEX SYSTEMATISCH KORT 2015: + 29,16 %
AEX SYSTEMATISCH LANG 2015 - 2016: + 14,03 %
AEX SYSTEMATISCH WEEK 2015: + 3,19 %
zie ook [url=http://www.beursplaza.com]http://www.beursplaza.com[/url]
[url=http://www.systemshop.nl]http://www.systemshop.nl[/url]
