RANGE AEX 29 november 2013

 

JAARRANGE: 394,64 - 316,72

 

Maandrange:405,97 - 378,99

Weekrange: 399,12 - 394,72 

Dagrange: 397,79 - 396,53

 

De AEX is vandaag net zo kalmpjes als gisteren, toen Amerika dicht was vanwege Thanksgiving. Je zou zo maar kunnen denken dat alles koek en ei was, vanwege de hoge stand van de beurzen en de rust op de markt. Maar reken er maar niet op dat deze rust blijvend is, hoe graag ik dat zelf ook zou zien. Ik ben met mijn liefde voor geschreven opties, dol op rust in de markt, ook al moet ik zeggen dat de premies wel erg laag aan het worden zijn, en dan kan het tijd worden om meer over longstrategieën na te gaan denken. Want deze zeer geringe volatiliteit is geen goed nieuws, het is een voorbode van onrust. We weten alleen niet wanneer het zo ver zal zijn.

 

 

GEMANIPULEERDE MARKTEN?

 

Ik krijg de laatste tijd veel berichten en vragen over mijn jaarrangeberekening. Natuurlijk wil men weten hoe dit werkt, hoe ik deze methodiek heb uitgedacht. Dat houd ik vanzelfsprekend voor mezelf, omdat het de alfa en omega van mijn handelsdenken is. Ik wist vanaf de winter waar de AEX naar toe zou moeten lopen, als de opwaartse trigger er zou komen. U ziet de rode lijn in de grafiek, dat was het berekende doel, en het is gebeurd. Het had ook anders kunnen lopen, ik bereken immers ook een neerwaarts doel. De handelstrigger voor dat neerwaartse doel is echter niet geraakt.

 

Een van de slimme opmerkingen die ik kreeg over zoiets als deze jaarrange, en hoe fantastisch deze risico-berekening werkt, was: u bent vast niet de enige kwantitatieve analist die dit heeft berekend. Omdat u niet de enige bent, sturen hele grote partijen, met hun leger aan quants en wiskundigen, de markt naar dit soort niveaus.

 

Een min of meer gemanipuleerde markt dus. De kwantitatieve analisten, de computers die op dit soort algoritmes werken, uiteindelijk sturen ze de markt naar een niveau zoals ik dat ook bereken.

 

Is dit het geval? 

 

Het eerlijke antwoord wat ik moet geven, is dat ik dit gewoonweg niet weet.  Ik ben zelf maar een hele kleine speler, ook met mijn cliëntèle en mijn fonds erbij. Maar als meerdere grote spelers in New York, London en Hongkong ook hun computers hierop hebben geprogrammeerd, wordt het wellicht een ander verhaal. Maar het blijft zo dat er in een markt kopers en verkopers zijn. Omdat dat altijd zo zal blijven, is het heel erg lastig om van een gemanipuleerde markt te spreken. Het monster is erg groot, en hoe groter het is, hoe lastiger het te manipuleren is. 

 

Ik neig er dus toch naar om te denken dat mijn algoritme een wetmatigheid op de voet volgt, die er in de natuur is. Waarmee ik dus de prijsbewegingen van de beurzen beschouw als onderhevig aan natuurwetten.

 

Een individu mag dus best denken dat hij of zij een individuele beslissing neemt, die individuele beslissing gaat deel uitmaken van het gedrag van de massa, op de markt, en geeft mede richting aan die 'massale' beslissing. Waar de individuele beslissing wellicht niet voorspelbaar en niet uit te rekenen zal zijn, beantwoordt het kuddegedrag kennelijk wél aan bepaalde natuurwetten. Een kudde beleggers lijkt wellicht meer op de Afrikaanse gnoes, die ieder jaar hun volledig instinct gedreven trektocht maken, naar gebieden waar ze als kudde van weten dat er water is, en genoeg eten, op het moment dat ze tevens weten dat er niet meer genoeg water en eten zal zijn, op de plek waar ze zich nu bevinden.

 

 

STEEN JAKOBSEN EN ARNOUD BOOT

 

In het licht bezien van eventuele manipulaties en beslissingen van het hogere echelon: ik was gisterenavond bij een Euro-discussie in de Amsterdam School of Business, georganiseerd door Saxo Bank. Gastsprekers waren onze eigen professor Arnoud Boot en Steen Jakobsen, de Chief Economist van Saxo Bank.

 

Arnoud Boot vind ik in Nederland een van de meest wijze sprekers over de Euro en Europa. Dat bewees hij gisteravond opnieuw. 

 

De heer Jakobsen vulde de avond met het ene sweeping statement na het andere, o.a. de Europese Unie betitelend als 'de Sovjet-Unie'. Met name de Fransen stonden niet in een goed daglicht bij de Deense Chief Economist. Maar ook Nederland vond hij eigenlijk nu al het Japan van Europa. 

 

Zijn grappigste uitspraak was echter, en ik parafraseer een beetje: zet al die idioten die zich jullie regeringen noemen, en alle klootzakken zoals ik, bazen bij banken, Chief Economists, andere praatjesmakers zoals Centrale Bankiers en hun hele Centrale Bank, zet ze allemaal samen ergens in Australië neer, bouw er een stolp omheen met klimaatregeling zodat ze tot in lengte van dagen met elkaar kunnen golfen en hun prietpraat tegen elkaar mogen verkondigen, maar verlos de gewone mensen van deze leiders.

 

Vervolgens zult u zien dat het allemaal goed komt. 

 

Economieën gaan weer groeien, mensen gaat weer met elkaar handel drijven op een normale manier. Diensten worden weer geruild zoals dat in een goed en sociaal functionerende samenleving ook gebeurt. De klootzakken die het geld bijdrukken en dat uitdelen aan zombiebanken en grote bedrijven die geen belasting betalen, zijn weg, en de mensen van wie het altijd al moest komen, de burgers en vaklieden die het kleinbedrijf vormgeven, en het middenbedrijf, die mensen worden niet meer langer uitgezogen en bestolen met steeds zwaardere lasten. 

 

Hij bleef maar er op hameren: de meeste innovaties komen van onderop.

 

Zorg dus voor een gedecentraliseerde samenleving. 

 

Niet méér plannen, méér controle, méér steun, maar weg ermee. Simpele en makkelijk te handhaven regels, en verder geen controle of minder controle, of onderlinge controle, in de coöperatieve samenwerkingsvorm die dan veel opgeld zal doen. 

 

Laat de mensen het zelf organiseren en regelen, die toch al voor de productiviteit van een land of cultuur zorgen. En zorg dat alle improductieve praatjesmakers geen invloed meer hebben op de economie. 

 

Hij gaf als voorbeeld België. België zou het economisch beter hebben gedaan, omdat er een jaar lang geen regering was geweest. Geen nieuwe plannetjes meer, nieuwe regels, nieuwe belastingen, en zie, aldus Jakobsen, het ging meteen beter.

 

Uiteraard was op deze redeneringen van alles aan te merken, maar het prikkelde de geest zeker, en niemand kan ontkennen dat hier een kern van waarheid in zit.

 

Juist het productieve deel van iedere samenleving moet de ruimte krijgen, en moet niet kapot bezuinigd worden of geslachtofferd met allerlei belastingen en regeltjes die de productiviteit en de creativiteit vernietigen. 

 

Alleen, hoe kom je van al die praatjesmakers af, die wél ruim in de financiële middelen blijven zitten? 

 

Want hoe groter een systeem wordt, hoe meer het de neiging zal hebben om nóg groter te worden. Nog meer mensen die zich manager mogen noemen en die met plannetjes komen, zonder dat ze zelf zichtbare economische activiteit ontplooien. Nog meer bestuurders van grootbanken die de klanten uitzuigen door zichzelf belachelijke bedragen te laten uitkeren voor normale prestaties. Het monster houdt zichzelf in stand, en het woekert voort.

 

Wordt bijvoorbeeld de Nederlandse Bank als instituut kleiner? Werken er minder mensen? Wordt de AFM kleiner? Dunt de Tweede Kamer uit? Zijn er minder Rijksambtenaren? Ik ken de getallen helaas niet, maar ik vermoed van niet.

  

Jakobsen gaf aan dat al het er bij verzonnen geld voor 95 % gaat naar ongeveer 5 % van de wereldbevolking. Het komt niet terecht bij de mensen waar alles vanaf hangt: de kleine en middelgrote ondernemingen waar de meeste innovatie vandaan komt en waar het hardste gewerkt wordt.

 

Ik vroeg Jakobsen uiteindelijk of het denkbaar was dat wij de Nederlandse Bank afschaften, uiteraard de Europese Centrale Bank, en de Federal Reserve. Want als je met dit soort sweeping statements komt, dan moet je consequent zijn en je afvragen of dit nuttig zou kunnen zijn. En als wij dit daadwerkelijk zouden durven, hoe ziet er het dan uit? 

 

Hij gaf aan dat een wereld zonder centrale bankiers en centrale banken natuurlijk heel goed mogelijk is. De Federal Reserve is ook pas in 1913 opgericht. Daarvóór was de zaak anders georganiseerd. 

 

 

Als ik het interessante avondje samenvat, dan blijft bij mij vooral hangen als iets wat verdedigbaar is: een goed functionerende samenleving heeft vooral een goed functionerend midden- en klein bedrijf. 

 

Organiseer je samenleving dus op zo'n manier dat het midden- en kleinbedrijf mag floreren. Hoe je dat doet is vers twee, maar richt hier je denkkracht op en de organisatie van je land. 

 

Dit lijkt vooral te wijzen op de wenselijkheid van decentralisatie, van minder bestuur en minder regels. Minder bestuur betekent automatisch dat je minder van je middelen hoeft te gebruiken om bestuurders te betalen. Minder regels betekent dat je minder van je middelen kwijt bent aan het betalen van regelhandhavers. En dus zal er meer geld gaan naar mensen die productief zijn.

 

 

VRAAGGESPREKJE

 

Deze week heeft Henry van Ginkel, de voortreffelijke handelaar achter Exclusive Signals, mij een vijftal vragen gesteld. Via dit beleggingsinterview kunt u doorklikken naar eerdere vraaggesprekken. De 'kettingbrief' loopt al een tijdje en wellicht vindt u er uw favoriete analist op, of komt u wat meer te weten over de grondregels van verstandig optreden op de beurs.

 

http://www.beurseffecten.nl/henry-van-ginkel-versus-ruud-van-megen

 

 

DE HANDEL

 

Bij AEX Systematisch Kort hebben we deze week alleen de gelegenheid gehad om weekputs te verkopen. Die zullen zo dadelijk waardeloos aflopen bij de week-expiratie. Bij RVM Daily wordt de weekwinst wat groter, omdat hier ook geschreven calls konden worden verkocht. De premies zijn zoals gezegd niet geweldig, maar het weekalgoritme doet wederom feilloos werk. 

 

Langere termijn posities lopen nog.

 

 

Veel succes met uw handel, weest u voorzichtig op de markt, en zoals altijd, 

 

Happy trading,

Ruud

 

 

NETTO RESULTATEN 2013

AFGESLOTEN TRADES

AEX SYSTEMATISCH KORT 2013: + 10,69 %

 

                       

Doe geheel automatisch mee mee via de TradersWinkel!

 

RVM DAILY ([url=http://www.traderswinkel.nl]http://www.traderswinkel.nl[/url]): +11,44 %

 

 

Tevens bent u welkom als abonnee op de dagelijkse beursinformatiedienst AEX Systematisch en het middellange termijn systeem Casino Royale. Bij beide diensten zit het abonnement op AEX Systematisch Lange Termijn gratis erbij.

 

 

Ruud van Megen is directeur bij Van Megen Capital

 

zie ook: [url=http://www.beursplaza.com]http://www.beursplaza.com[/url]