RANGE AEX 7 februari 2014

 

Weekrange: 391,68 - 376,89

Dagrange: 392,12 - 385,96

 

De AEX beleeft tot nu toe een herstelweek, zoals ook werd verwacht, zie daarvoor de weekvooruitzichten column. Het is vrijdag, dus ik laat u de weekberekening zien waar we bij AEX Systematisch en RVM Daily deze week mee gewerkt hebben. Er resteert nog wat opwaartse potentie tot de zone 391/392, rekentechnisch bezien.

 

Is de trend nu ook omhoog gedraaid? Daar kan nog geen uitspraak over gedaan, dat wil zeggen dat ik geen uptrend kan vaststellen op de korte termijn. Het lange termijn plaatje is uiteraard ongewijzigd: we zien nog steeds hogere toppen en potentieel kan er deze week ook weer een hogere bodem bij zijn gekomen. Dat zullen we dan wel beleven. We moeten eerst signalen krijgen dat ook de korte termijn trend weer omhoog is.

 

SBM OFFSHORE: GAPS MUST BE CLOSED

 

Niet alle gaps in grafieken worden altijd gesloten, maar door de affaire rond SBM Offshore, wordt er vandaag afgerekend met een oude gap: kijkt u maar naar de grafiek.

 

 

U ziet tevens het jaarrangesysteem op SBM Offshore: de gele lijn geeft de 'trigger' voor het longsignaal voor SBM. De rode lijn gaf het doel. SBM heeft positief getrendeerd en dit doel meer dan waargemaakt. Het is nu wachten op een nieuwe berekening. Ondertussen zijn de druiven vandaag erg zuur voor aandeelhouders. Door de val van vandaag zien we ook in het grotere plaatje dalende toppen en lagere bodems. Dat klopt ook voor het veel grotere plaatje van SBM, dat u hier niet ziet.

 

En toch, eerlijk gezegd beleg ik eigenlijk liever in SBM Offshore, dan bijvoorbeeld in Yelp. Van SBM denk ik nog iets van de business te begrijpen. Van de businessmodellen van de sociale media en internetaandelen begrijp ik bar weinig. Yelp had ik in portefeuille, maar ik vond de koersontwikkeling zo helemaal niet passen bij de winst en/of winstvooruitzichten, dat ik op een gegeven moment maar heb verkocht. Dat had ik beter niet kunnen doen, zoals u aan de grafiek ziet:

 

Yelp concurreert met bijvoorbeeld Google en Facebook voor wat betreft advertentie-inkomsten. De grafiek ziet er zo goed uit, omdat het bedrijf aangeeft dat de winsten blijven groeien, het laatste kwartaal met 69 %. Desondanks staat er onder de streep bij Yelp nog steeds verlies; de inkomsten wegen dus nog steeds niet op tegen de uitgaven. 

 

Ik begrijp best dat explosieve winstgroei extrapolaties mogelijk maakt die een zonnige toekomst voor een dergelijk bedrijf voorspellen, maar ik houd zelf, vanwege mijn lange ervaring als belegger, niet ervan om een bedrijf op deze manier gewaardeerd te zien. Vergelijk Yelp eens met Philip Morris; geen winstgroei bij Philip Morris want accijnsverhogingen hakken er in in bepaalde westerse landen. Vooral een 40 % belastingverhoging in Rusland beïnvloedt de winst voor Philip Morris. En misschien wordt er wereldwijd wel wat minder gerookt - geen slechte ontwikkeling natuurlijk. 

 

Desondanks iets minder dan 8,8 Miljard winst dit jaar. Koerswinstverhouding rond de 15, dividendrendement rond de 5 %. Wat doet de koers?

 

 

Laten we zeggen dat er op dit moment op de beurzen op grote schaal appels met peren vergeleken worden. Er is erg veel mode en hype op dit moment, en er kunnen maar een paar bedrijven zijn zoals Google. Ik beschouw de koersontwikkeling van aandelen als Yelp dus als onhoudbaar. Maar ik krijg graag ongelijk in deze: het is altijd leuker om de waarde van iets te zien stijgen dan dalen. De opkomst van het internet heeft natuurlijk de hele advertentiemarkt overhoop gegooid; je zou dus kunnen betogen dat sociale media een soort 'uitgevers' zijn. Wanneer bovendien de beurskoers maar hoog genoeg oploopt en er veel cash - al dan niet geleend - in kas is, kunnen dit soort overgewaardeerde bedrijven ook nog eens door slim aan te kopen wérkelijke waarde creëren. En zo kan de overwaardering uiteindelijk tot echte waarde leiden.

 

 

DE HANDEL

 

RVM DAILY

 

Deze week ziet er tot nog toe weer goed uit voor RVM Daily, maar we hebben nog positie en de banencijfers zullen het weekrendement uiteindelijk definitief bepalen. Vrijdag is voor mij bij dit systeem altijd 'risk-off', waar de rest van de week 'risk-on' is. Ondanks mijn eigen positieve verwachting voor deze week gaf het systeem tot donderdag nog geen opwaarts signaal. We hadden geschreven calls 392 voor de week, en vanwege de 'risk-off' zijn die zojuist met 4 cent verlies gesloten. (0,23 verkocht - 0,27 teruggekocht). De geschreven puts 382 die bij het longsignaal voor de week gisteren zijn verkocht, moeten dus voor het weekrendement zorgen. De banencijfers moeten ongekend tegenvallen, wil dit nog een probleem worden. Maar uiteraard zit ik om 14.30 uur achter de knoppen. Mijn verwachting op dit moment is juist dat de cijfers positief ontvangen zullen worden.

 

We werken bij RVM Daily vrijwel uitsluitend - maar niet alleen - met geschreven posities. Soms zullen er ook optiecombinaties zijn. De constante is echter dat er in het weekend geen posities meer zijn.

 

RVM WEEKLY

 

Het nieuwe systeem RVM Weekly is een volledig contrair systeem. Het heet 'weekly' omdat ik uitsluitend naar de weekgrafiek van de AEX kijk voor een speculatiebeslissing. 

 

De grootste winsten bij dit systeem ontstaan meestal wanneer de eerste positie te vroeg is opgenomen. Het systeem kan enkele malen bijzetten wanneer er een veronderstelde trenddraai zou moeten plaatsvinden, steeds met eentiende van het te beheren kapitaal. Als de eerste positie meteen goed is, zoals in december het geval was, kan de behaalde winst best goed zijn op de trade zelf, maar op de gehele portefeuille gaat het om een relatief beperkte winst. Is de positie niet meteen goed en mag er bijgezet worden op betere prijzen, dan zijn hogere rendementen mogelijk.

 

Voor de goede orde: RVM Weekly maakt ook deel uit van het pakket van AEX Systematisch, de adviesdienst die nu bijna zes jaar bestaat en waar u op basis van dagelijkse nieuwsbrieven en adviezen zelf positie kunt kiezen. Vandaar dat we kunnen spreken van een al gedane trade van RVM Weekly, terwijl het systeem nieuw in in de Traderswinkel. Met mijn leden handel ik het systeem al. U bent van harte welkom als abonnee!

 

 

AANBIEDING

 

Tevens loopt er, tot de nieuwe jaarrangeberekening er is binnenkort, nog een aanbieding om voor € 25,00 een maandje mee te kijken bij AEX Systematisch, de adviesdienst. Deze aanbieding geldt alleen nog vandaag en komend weekend. U bent van harte welkom bij de club!

 

 

Veel succes met uw handel, weest u voorzichtig op de markt, en zoals altijd, 

 

Happy trading,

Ruud

 

                       

Doe geheel automatisch mee mee via de TradersWinkel!

 

RVM DAILY (Traderswinkel): +7,30 %

 

 

Tevens bent u welkom als abonnee op de dagelijkse beursinformatiedienst AEX Systematisch. 

 

AEX SYSTEMATISCH KORT 2013: + 8,77 %

 

AEX SYSTEMATISCH KORT 2014: -1,64  %

 

AEX SYSTEMATISCH LANG 2012-2013: + 20,27 %

AEX SYSTEMATISCH LANG 2013-2014: + 6,53 %

 

RVM WEEKLY 2014: + 1,55 %

 

 

Ruud van Megen is directeur bij Van Megen Capital

 

zie ook: [url=http://www.vanmegentrading.nl]http://www.vanmegentrading.nl[/url]