UPDATE RVM STRATEGY EN RVM RETIREMENT

DE MAAND APRIL 2022

April was met – 1,83 % voor de maand wederom een negatieve maand voor de AEX. Dat maakte het de vierde negatieve maand op rij voor onze index. 

RVM Strategy behaalde + 1,23 % in april. Ditmaal geldt die uitslag alleen voor de afgesloten posities. Voor het eerst sinds 2019 is er ook een lopende positie gebaseerd op wat het trendsysteem van RVM Systematisch aangeeft, en die positie stond eind april nog op verlies.

We gebruiken bij de RVM systemen vrijwel uitsluitend het algoritme; maar in april leek het ook voor een keer noodzakelijk het trendsysteem te gebruiken, als bescherming voor bestaande posities.

Ook hebben we momenteel natuurlijk een geopolitieke situatie die we nooit eerder gezien hebben, met een veroveringsoorlog in Europa en dreiging van het inzetten van kernwapens in Europa. Ook de torenhoge inflatie van 2022 is uniek.

Dit geeft wel enige aanleiding om over beleggingsbeleid na te denken, voor alle vermogensbeheerders. Neerwaartse risico's afdekken en daarbij (beperkte) verliezen incalculeren is op dit moment een verdedigbare strategie.  

RVM Retirement behaalde – 0,82 %; de momentumstrategie is hier ongeveer gelijk aan die van RVM Strategy en die was positief. De vaste belangen die bij Retirement in portefeuille zijn waren echter negatief, alhoewel er wel een outperformance was van de algemene aandelenmarkt.

Ook hier was er eind april nog de verliesgevende trendpositie in portefeuille, die niet meegenomen is.

Voor beide systemen geldt dat deze lopende positie afgerond zal worden in de maand mei, dus dan weten we hoe dit gelopen is.

HET VERLOOP TOT NOG IN MEI 2022

De markten zijn ook de eerste twee weken van mei ongehoord volatiel gebleven.

Het algoritme dat wij gebruiken maakt alles relatief ‘nuchter’, als men dat zo kan noemen, we weten altijd waar we op moeten letten en onze handelsregels blijven overeind.

Maar de uitslagen zijn wel heel onberekenbaar.

Er zijn marktcommentatoren die zeggen dat de huidige markt meer dan anders op een casino lijkt; ik deel die mening niet. Het is een eeuwig kenmerk van de markt dat die handelaren en beheerders op het verkeerde been zet. Dat we nu wel zeer grote intraday volatiliteit zien, kan er ook gewoon bij horen.

Zoals al besproken, de dreiging met kernwapens, daarvan mag een vermogensbeheerder niet denken: ach, dat zal wel overdreven zijn. Het is een van de taken van vermogensbeheer om af te dekken tegen een 'black swan event'.

"The black Swan" van Nassim Nicholas Taleb is een belangrijk boek over risicomanagement, geschreven geïnspireerd door de crisis 2007 - 2009.

Eigenlijk gaat het om volstrekt onvoorspelbare risico's die er op de markt zijn. Nu er met het kernwapen gedreigd is, gaat het feitelijk niet meer om iets onverwachts, in die zin zou het gebruik ervan nu géén zwarte zwaan zijn. Het is dus meer zo, dat Rusland de wereld wakker heeft geschud, en ook vermogensbeheerders als het goed is, in die zin dat er geen status quo bestaat. Op ieder moment kan er iets gebeuren dat een situatie die enigszins in evenwicht was, in chaos kan veranderen.

Bij de RVM systemen hebben we voorlopig gekozen om niet te verzekeren tegen dergelijke calamiteiten, maar dat zou kunnen veranderen.

Er is overigens ook een ander bijzonder risico op dit moment, een risico dat nog veel méér een zwarte zwaan zou zijn:: het zou vrede kunnen worden. veel sneller dan verwacht. 

Dit is wat we zouden kunnen noemen, ‘een opwaarts risico’, waar evenmin iemand zich werkelijk goed op kan voorbereiden, omdat ook dit buiten de normale gang van zaken in de wereldeconomie staat.

Het algoritme wat wij gebruiken rekent risico’s uit voor meerdere tijdsfases. Maar zowel het gebruik van een kernwapen als een onverwachte vrede leidt tot koersbewegingen die logischerwijs niet uit te rekenen zijn.

Kortom, het is momenteel lastiger op de beurs dan gebruikelijk.

Maar één ding blijft gelukkig als een paal boven water staan: we stellen vast dat ons algoritme tot nog toe is blijven werken, wat er ook gebeurd is op de beurzen en in de wereld.

Uiteraard blijven we dus de posities innemen die door het algoritme gedicteerd worden.

Zoals altijd, u bent welkom om RVM Strategy en/of RVM Retirement te gaan volgen. Op deze website ziet u de inschrijvingsmogelijkheden en de tarieven. In het algemeen geldt dat met hoe meer factoren u volgt en voor hoe langer u zich vastlegt, des te meer korting krijgt u op de abonnementskosten. 

We hopen u te mogen begroeten als een van de vele volgers van deze succesvolle systemen. 

Met vriendelijke groet, namens RVM Systematic Trading,

Ruud van Megen