RANGE AEX 19 april 2013
Weekrange: 356,26 - 344,37
Dagrange: 341,64 - 338,33
Het beursje ligt vandaag redelijk, maar voor de week ziet u dat we omlaag zijn, met ook een doorbraak beneden de weekrange-onderkant. Dat is nooit positief, maar per saldo toont de AEX een zijwaarts beeld zoals u ziet, en kunnen we nog steeds niet spreken van een downtrend in het grotere plaatje.
De handelsweek was voor ons tot nu toe vrij rustig. Bij RVM Daily werd op maandag op basis van de berekening vastgesteld dat het weekrisico neerwaarts lag. De standaard procedure is dan dat een calloptie verkocht wordt liefst boven de weekrange. Het sentiment is sindsdien niet gedraaid, er hoefde dus geen nieuw risico genomen te worden. Bij de diensten zijn er geen nieuwe posities ingenomen
GOUD
Het meest spectaculaire was uiteraard de val van goud en zilver. Ik houd zelf wat ETFS goud en zilver aan, in euro's genoteerd.
De ETFS bestaat sinds 2007, en ik laat u het verloop zien. U ziet dat vóór deze scherpe daling er een cyclusbodem is uitgenomen. Dat kan voor handelaren een shortsignaal zijn. Stop wordt dan bijvoorbeeld gezet bij de laatste cyclustop. Zo'n stop zit echter best ver weg, mocht je dit met hefboomproducten willen handelen. Wat rustiger is om gewoon te zeggen, als je niet geïnteresseerd bent in een kleine holding goud en zilver in de portefeuille, om hier de positie te laten uitstoppen. Zie de grafiek.
DE JAARRANGEBEREKENING OP DE ETFS PHYSICAL GOLD
Ik kan ook de jaarrange berekenen voor deze ETFS. Die geeft dan een interessante conclusie, die wellicht iets over de toekomstige prijsontwikkeling kan zeggen.
Eerst even de grafiek.
U ziet hier dat 130,68 voor deze ETFS is berekend als triggerpoint. Het gaat om de gele lijn. Dit niveau was geldig vanaf de zomer van afgelopen jaar.
De regel is verder simpel: komt de onderliggende waarde boven dit cruciale niveau, dan ligt het risico opwaarts, d.w.z. dat gerekend mag worden op het oplopen van de prijs van de onderliggende waarde richting in dit geval de zone 140. Geen grote potentie dus, 7 % ongeveer.
De wetmatigheid die wij doorgaans zien, is dat de onderliggende waarde de bovenkant jaarrange ook bereikt. Ik houd echter ook rekening met de hier niet afgebeelde kwantitatieve berekeningen voor de twee jaar hiervoor. Die berekeningen maakten zichtbaar dat de trend al wat verzwakt was, en dat dus in dit geval niet zo maar gerekend mocht worden op een koers van 140 voor deze tracker.
Maar we houden het simpel bij deze analyse. Boven de 130,68 mag de handelaar in principe rekenen op 140. Stoploss is helder, dat is ook weer deze 130,68.
Vervolgens ziet u in november 2012 deze tracker onder het stopniveau komen. De eerste keer 'mag' dat wanneer er niet met een hefboom wordt gespeculeerd op een stijging. De eerste doorbraak was immers omhoog, een retracement mag onder het berekende niveau komen, al is het geen goed teken. De wetmatigheid is immers, dat de bovenkant, in dit geval 140, doorgaans bereikt wordt.
Vervolgens liep de goudprijs toch weer op tot boven het triggerniveau, en dan wordt het opletten: loopt de prijs nu wel door, of ontstaat er een lagere top. Zoals u ziet kwam de goudprijs in november opnieuw onder het cruciale niveau 130,68, en daarmee kwam het risico hernieuwd omlaag te liggen. De steun van het EMA 233 was er nog even. Ik gebruik dit niveau liever dan het bekendere MA-200. De koers veerde even op maar kwam niet meer boven 130,68. Bij de neerwaartse doorbraak van het EMA-233 kwam het risico definitief neerwaarts te liggen voor de prijs van goud in Euro's.
Wat bij de jaarrangeberekening verder van belang is, is dat de groene lijn die u ziet, niet neerwaarts wordt doorkruist. De groene lijn geeft het berekende uiterste steunniveau aan op jaarbasis. Voor shortposities is het tevens het profittake-niveau. In januari kwam de goudprijs in euro's onder dit niveau en de wetmatigheid is dan, dat de kans op een paniekdaling toeneemt. U ziet dat de goudprijs in maart nog een spike omhoog laat zien op het Cyprusverhaal, maar de wetmatigheid dat een prijs niet onder dit cruciale steunniveau mag komen blijft bestaan. Onder dit niveau is er nu eenmaal gevaar op een stevige daling. Dit geldt voor iedere onderliggende waarde, niet alleen voor goud.
STAND VAN ZAKEN OP DIT MOMENT
Voor mij is het EMA 987 de lender of last resort. U ziet dat goud in Euro's bij dit lange termijn gemiddelde is blijven hangen, en nu bezig is met opveren. Dat is geen toeval. Het is een belangrijk lange termijn gemiddelde. In deze grafiek staat verder een break-away gap rond 110. Op dit moment kan dit niveau een brug te ver zijn, in de toekomst wordt dit een richtpunt voor de goudprijs. De trend is verder uiteraard omlaag op dit moment, trendbeleggers zoeken dus juist een opvering om daarop weer short te gaan, met een stop uiteraard.
HET PATROON EN DE KOMENDE JAREN
Het interessantste vind ik dat de goudprijs boven het triggerniveau is geweest dat berekend was voor deze tijdsperiode, die nog loopt tot in augustus. Deze 140, en daarmee een nieuwe all time high voor goud in euro's, blijft wat mij betreft toch in het achterhoofd. Dus ieder nieuw jaar met de jaarrange dat een positieve break-out te zien geeft boven het voor dat tijdvak berekende triggerniveau, komt deze 140 als ultiem doelniveau voor deze tracker gewoon weer terug op tafel.
Op basis van het toppatroon en de capitulatie daarna, zouden we overigens wel kunnen concluderen dat een lange termijn top voor goud er kan zijn geweest. Het toppatroon is zeer breed, en zal in de toekomst een flinke sta-in-de-weg kunnen zijn.
Ik ben zelf deflationist, ik heb de overtuiging dat deze schuldencrisis helaas uiteindelijk uitdraait op een waardedaling van de meeste assets. Daar past geen inflatie bij, en wellicht dus ook geen edelmetaal in portefeuille als inflatiehedge. Maar ik kan ongelijk krijgen. Aan de nieuwe all time highs in Amerika hebben we al gezien dat er in ieder geval geen deflatie zichtbaar is geweest op de Dow Jones. Vandaar dat ik blijf denken dat goud en zilver een plaats mogen hebben in iedere portefeuille, naast (staats)leningen en aandelen.
Veel succes met uw handel, weest u voorzichtig op de markt, en zoals altijd,
Happy trading,
Ruud
NETTO RESULTATEN 2013
AFGESLOTEN TRADES
RVM DAILY (Traderswinkel): + 8,04 %
AEX SYSTEMATISCH KORT 2013: + 2,07 %
AEX SYSTEMATISCH LANG 2013 - 2014: +3,09 %
CASINO ROYALE 2013: -6,37 %
